• 過去一週表現回顧：樂觀經濟數字帶動，商品貨幣持續升值

過去一週美元指數由弱轉強，週線幾乎收在平盤，佔美元指數權重最大的歐元相對美元小幅升值0.05%。表現好的貨幣集中於商品貨幣，主要受惠於美國、歐洲及中國等地所公佈的採購經理人指數多優於預期，加以聯準會利率決策會議紀錄指出部分官員考慮擴大或延長資產收購計劃，激勵市場投資氣氛，資金持續追逐高利資產，商品貨幣如墨西哥披索、澳幣、印尼盾及加幣相對美元升值2.62%~1.88%。不屬於商品貨幣的韓元週線升值幅度也高達2.94%，除了反應外資持續匯入的需求外，韓國央行利率會議雖維持利率不變於2%，但表示利率應合理反應經濟自衰退轉為復甦的狀況，市場解讀韓國央行在2月或3月升息機率頗高，拉升韓元買氣。

另外，表現較弱的貨幣為英鎊，英國央行利率會議中維持債券收購計劃，加上英國公佈的12月消費者信心指數不如預期，壓抑英鎊相對美元貶值0.74%。至於日圓部份，日本新任財務大臣菅直人表示支持日圓貶值，一度造成日圓貶值，不過週五又改口說匯率要由市場機制決定，減緩日圓貶勢，週線日圓相對美元小升0.19%至92.856元。 (彭博資訊，截至1/8下午5:30價位)

• 中長線投資展望：2010貨幣配置聚焦－美元＋新興國家貨幣資產

摩根士丹利證券於2009/12/17提出2010年首要的外匯交易建議，前兩項建議就是「賣出歐元/相對美元」，以及「買進美元/相對日圓」，因在比較未來利率及經濟成長水準後，將有利美元相對歐元升值。另外，也預期利差交易的借入貨幣將再由美元回到日圓身上，此將不利日圓表現。

富蘭克林證券投顧表示，過去市場焦點太過關注於美國的發展，導致美元相對一些工業國家貨幣幣值已有錯置現象，例如市場忽略歐元區銀行業重振借貸的功能恐比美國弱，以致經濟復甦力道將不如美國。另外，預期日圓狀況將更糟，因為統計過去經驗，美日利差與日圓匯價具明顯相關性，未來等美國利率走升時，恐將加重日圓貶值壓力。由於匯率最終仍將取決於兩國間之相對基本面，因此預期未來經濟成長力道較強的新興國家貨幣表現將優於美元，而美元表現應會比歐元或日圓要好。